De to Gazprom-sjefene var på jakt i den avsidesliggende villmarka nordvest i Sibir da de støtte på noen lokale reingjetere.
Det melder det statlige nyhetsbyrået TASS, julaften.
Krangelen utartet, og direktørene og gjeterne åpnet ild mot hverandre.
Vil ikke oppgi motiv
Nyhetsbyrået skriver at to sibirske gjetere ble såret av skudd, men de skal ha vært i live da de ble brakt til sykehus i helikopter.
De to jegerne hadde begge sjefsstillinger i Gazprom Pererabotka.
En 22 år gammel lokal innbyggere i regionen Jamalo-Nenetsk er siktet for drap, ifølge TASS, som ikke avslører hva som utløste krangelen.