31 år gamle Owens opprinnelige kontrakt ville vært ved veis ende denne måneden.
- Det var uheldig at Michael ikke fikk flere sjanser denne sesongen, men formen til Chicharito (Javier Hernandez) satte alle andre i skyggen, og hans samspill med Rooney viste seg svært verdifullt, sier manager Alex Ferguson til klubbens hjemmeside.
Tidligere Liverpool-spiss Owen mer eller mindre loves flere sjanser neste sesong av sjefen.
Spilleren ble hentet til United for to år siden i en overraskende overgang fra Newcastle. De siste årene har Owen slitt med skader. Totalt 48 kamper og 14 scoringer er det blitt i United-trøya.
Owen satt på innbytterbenken hele kampen da Manchester United tapte mesterligafinalen mot Barcelona (1-3) sist lørdag.