Irak vant 1-0 i finalen i den indonesiske hovedstaden Jakarta.
Younes Mahmoud Khalef scoret kampens eneste mål 18 minutter før slutt.
Kapteinen headet i mål etter en corner fra Hawar Mohammed.
Deltok for første gang
Dermed klarte ikke Saudi-Arabia å bli det første laget til å vinne mesterskapet fire ganger.
Siden sin første seier i 1984, har Saudi-Arabia vunnet tre og tapt tre finaler på syv forsøk i dette mesterskapet.
Irak, på sin side, deltok i mesterskapet for første gang.
Brøt portforbud
Myndighetene hjemme i Irak hadde innført portforbud i Bagdad frem til mandag morgen for å unngå tragedien etter semifinale der over 50 mennesker mistet livet.
Etter at dommeren blåste av kampen i Jakarta søndag strømmet tusenvis av jublende irakere likevel ut i Bagdads gater.
De er meldt om at de feirende skyter i luften i Bagdad, men det er ikke meldt om drepte eller sårede.
Blant de feirende er irakiske politimenn og soldater.
"Drillo" takket nei
Irak ble trent frem til triumfen av brasilianske Jorvan Vieira.
Den 54 år gamle treneren har bare ledet laget i to måneder.
Før han overtok som trener hadde Egil "Drillo" Olsen fått tilbud om trener-jobben, men han takket nei.