Flere bygninger har rast sammen i fylket Hualien som ligger nær episenteret på østkysten av Taiwan. Jordskjelvet skal ha hatt en styrke på 7,4.
Minst ni personer er døde i jordskjelvet, melder nyhetsbyrået AFP.
Alle de omkomne befant seg i Hualien fylke, opplyser landets brannvesen. Hualien er et fjellområde som er tynt befolket.
Over 1000 personer er i tillegg skadd, ifølge taiwanske myndigheter.
Jordskjelvet førte også til at mer enn 120 personer satt fast i fjellområdene i Hualien som er et populært utfartsted.
Veien inn mot områdets største by, Hualien By, passerer gjennom en rekke tunneler, noen av dem flere kilometer lange. Ifølge myndighetene kan mange mennesker og kjøretøy fortsatt være innesperret i tunnelene, selv om rundt 70 personer nå er reddet ut.
– Vi må gjøre en grundig sjekk av hvor mange mennesker som er innesperret, og vi må redde dem raskt, sier påtroppende president og nåværende visepresident Lai Ching-te.
Femti personer i fire minibusser som var på vei til en nasjonalpark er også fortsatt savnet, ifølge nyhetsbyrået Reuters.
Torsdag melder myndighetene at en gruppe på seks gruvearbeidere som var innesperret, er brakt i sikkerhet. 64 personer er fortsatt innesperret i en annen gruve.
Lokale TV-kanaler viser bilder av gravemaskiner som fjerner steiner og jord fra hovedveien til områdets største by, Hualien by. Veien var uframkommelig etter jordskjelvet på grunn av jordskred.
Den taiwanske produsenten av databrikker, TSMC, sier at alle deres ansatte er trygge, og at de evakuerte er på veg tilbake til jobb.
TSMC er blitt kalt «verdens viktigste selskap» ettersom verden er avhengig av firmaets produkter.
Kraftigste på 25 år
Direktøren for det seismologiske senteret i Taipei sa tidligere onsdag at skjelvet var det kraftigste på Taiwan på 25 år, men styrken er siden noe nedjustert.
– Skjelvet er veldig nærme land og det var veldig grunt. Det kunne merkes over hele Taiwan. Det er det sterkeste siden skjelvet i 1999, sa Wu Chien til journalister.
Myndighetene advarer om at det kan komme flere skjelv de nærmeste dagene.
Videoer viser redningsarbeidere som hjelper folk ut av vinduer i ødelagte bygninger.
I september 1999 mistet 2400 mennesker livet da et jordskjelv på 7,6 traff Taiwan, skriver AFP.
Det ble sendt ut tsunamivarsel i flere land etter skjelvet, men det ble avblåst i 4-tiden av The Pacific Tsunami Warning Center.
Trodde huset skulle rase
Også Taipei fikk merke jordskjelvet. En fabrikk kollapset mens det var 57 personer inne i den, men alle er reddet ut. En av dem ble skadd.
Flere områder i storbyen er uten strøm.
– Det føltes som om huset skulle rase sammen, sier taiwanske Chang Yu-Lin, som bor i Taipei, til nyhetsbyrået Reuters.
En annen innbygger i hovedstaden beskriver det som skremmende.
Fu Zhong Mei fra Hongkong fikk et litt annerledes opphold på Taiwan enn hun hadde forventet.
Hun skjønte ikke straks at det var et jordskjelv. Men så fort det gikk opp for henne, tok hun på seg sko og ytterklær så raskt hun kunne.
– Så dro jeg med meg barnet mitt og løp ned trappene. Jeg tok ingenting annet med meg, beskriver hun.
Godt forberedt på jordskjelv
Taiwan er utsatt for jordskjelv, fordi landet ligger mellom to tektoniske plater som beveger seg mot hverandre.
Fordi landet ligger så utsatt til, er likevel mye av infrastrukturen nå bygget nettopp for å tåle jordskjelv.
Selv om det er store skader på flere bygg, kan man se på bilder at bygningene ikke er fullstendig sammenrast.