London-analytikere: Kronen skal styrke seg kraftig neste år

Den norske kronen har svekket seg rundt 20 prosent mot dollar og euro på et år. Kronen ligger nå på rekordsvake nivåer.

Du får mye mindre igjen for feriepengene dine i utlandet når euroen koster 11 kroner og 70 øre og dollar 10 kroner og 80 øre.

Men skal vi tro valutaanalytikere i Europas finanshovedstad London, så er bunnen nå nådd for kronekursen. Og den skal styrke seg.

– Den norske kronen er undervurdert

Francesco Pesole, valutaanalytiker ved storbanken ING's London-kontor mener norske kroner vil styrke seg mot slutten av året.

Da kommer den amerikanske sentralbanken til å kutte renten, og hele Europa vil ses på som mer attraktivt å investere i enn USA.

– Den norske kronen er virkelig undervurdert. Det er store muligheter for at den henter seg inn igjen. Opphentingen kan skje raskt, sier Pesole.

Den erfarne valuta-strategen Kit Juckes, som jobber på London-kontoret i den franske storbanken Societe Generale, tror krone-styrkingen kommer neste år.

– Euroen er nå på de høyeste nivåene målt mot norske kroner. Dette vil endre seg når den Europeiske Sentralbanken, ECB, er ferdig med renteøkningene ifølge Juckes.

Eurosonen har nå en styringsrente på 3,5 prosent, mens Norges Bank hevet til 3,25 prosent på sitt mai-møte.

Han tror også situasjonen endrer seg dramatisk når krigen i Ukraina tar slutt.

Opphetet debatt

Kronesvekkelsen har startet en opphetet debatt i Norge.

En av dem som peker på politisk risiko i Norge som forklaring på lav kronekurs, er finansmannen Øystein Stray Spetalen som har sagt at utlandet ser på Norge som politisk ustabilt.

– Det å kjøpe valuta er å kjøpe fremtidig inntjening i et land. I Norge er det diskusjon om å stenge oljevirksomheten, og det langsiktige synet på Norge blir farlig, sa Spetalen til NRK nylig.

Andre trekker fram den plutselige regjeringsbeslutningen om å ilegge laksenæringen en grunnrenteskatt på 40 prosent.

– For første gang siden 90-tallet frykter utenlandske investorer for politisk risiko i Norge, sa Høyre-politiker Jon Gunnar Pedersen under partiets landsmøte i mars.

Men påstandene får liten støtte blant valuta-eksperter i Londons finansmiljø som NRK har snakket med.

Liten politisk risiko i Norge

– Det er svært liten politisk risiko i Norge slik vi for eksempel ser det i framvoksende økonomier. Sett fra en valutaanalytikers perspektiv er det ikke noe vi normalt ser nøye på, sier Fransesco Pesole i ING.

Han mener det er andre faktorer som driver kronekursen, først og fremst at det er lite handel i den norske kronen.

Norske kroner er den minst likvide (minst omsatte) blant G 10-valutaene som er blant verdens ti mest handlede valutaer.

Også Norges Banks kronesalg (for å kjøpe utenlandsk valuta) har bidratt til å svekke kroner, mener Pesole.

Kit Juckes sier hovedforklaringen på den svake norske kronen er renteforskjellen mot eurosonen.

– Hva kunne Norges Bank gjort?

– De kunne økt tempoet i renteøkningene og handlet raskere når Den europeiske sentralbanken satte opp farten, sier Juckes.

Gaute Langeland i Norges Bank sier:

– Vi har en flytende valutakurs og ikke noe spesielt mål for kronekursen.

Kronesalget er en banktjeneste vi utfører på vegne av staten som er helt adskilt fra pengepolitikken, sier Langeland.