Minst fire personer mistet livet mens 35 personer fortsatt ikke er gjort rede for, ifølge RussiaToday.
Mange av beboerne lå fortsatt og sov i leilighetene sine da det eksploderte ved 06-tiden mandag morgen lokal tid. Russiske sikkerhetsmyndigheter tror det var en gasseksplosjon som førte til at deler av bygget kollapset.
Lokale medier sier det er uklart hvor mange mennesker som fortsatt er innesperret, men det er hørt rop om hjelp fra ruinhaugen.
35 personer er ikke gjort rede for. Det er ikke kjent om de befant seg i boligblokken da ulykken skjedde.
Boligblokken på 10 etasjer er fra 1973 og huser over 1000 registrerte beboere, den har 12 oppganger og det er en av de som er helt borte og en nesten borte. 48 leiligheter ble skadet i eksplosjonen.
– Det er rundt 20 minusgrader og hjelpearbeidet foregår på skift med både lokale, regionale og sentrale ressurser, forteller nordmannen Noralf Gamlem som er i Magnitogorsk til NRK.
President Vladimir Putin har også ankommet og etter sigende vil han holdet sin tradisjonelle nyttårstale herfra.
President Vladimir Putin har bedt beredskapsministeren om personlig å fly til Magnitogorsk for å lede redningsarbeidet. Han har også oppfordret helseministeren til å gjøre alt som er mulig for å hjelpe ofrene etter eksplosjonen.