Den Panama-registrerte oljetankeren «Sanchi» begynte å brenne rett etter at den kolliderte med et frakteskip lørdag kveld lokal tid.
De 21 besetningsmedlemmene på frakteskipet ble reddet, men det har ikke vært mulig å få kontakt med mannskapet på oljetankeren.
En aksjon er satt i gang for å redde de 32 savnede, som er antatt å være fra Iran og Bangladesh, ifølge China Global Television Network. Åtte kinesiske fartøy deltar i lete- og redningsaksjonen. I tillegg bidrar den sørkoreanske kystvakten med et fartøy og et fly, melder Xinhua.
Et bilde fra ulykkesstedet viser den 274 meter lange oljetankeren i full fyr, innhyllet i tjukk, svart røyk.
Oljetankeren var på vei fra Iran til Sør-Korea da den kolliderte med frakteskipet fra Hongkong, omtrent 300 kilometer øst for Shanghai. Ifølge nyhetsbyrået AFP var oljetankeren lastet med 136.000 tonn kondensat, også kalt lettolje.