Verket vil i første fase ha en kapasitet på 570.000 tonn.
Prosjektet har en anslått kostnadsramme på om lag 20 milliarder kroner, hvorav Hydro står for rundt halvparten av disse kostnadene, skriver selskapet i en pressemelding.
Avtalen ble søndag undertegnet i Qatars hovedstad Doha av generaldirektør Eivind Reiten og Hans Høyhet Abdullah Bin Hamad Al-Attiyah som er visestatsminister, energiminister og dertil styreleder og administrerende direktør i Qatar Petroleum.
Strategisk lokalisering
Det planlagte prosjektet omfatter bygging av et aluminiumsverk med anodefabrikk og støperi, samt et eget kraftverk for å sikre den nødvendige elektrisitet.
Produksjonen skal baseres på Hydros egenutviklede elektrolyseteknologi.
Prosjektet skal etter planen være i full drift fra 2009.
Qatar er en stor produsent av naturgass og har benyttet sine gassreserver til å utvikle flere store industriprosjekter.
Aluminiumsproduksjon vil være et nytt skritt i retning av å utvikle en større bredde i den nasjonale industrien i Qatar.
For Hydro vil prosjektet være en viktig strategisk investering som skal bidra til å forbedre selskapets konkurranseevne og styrke dets internasjonale posisjon.
Qatar ligger slik til at verket vil forsyne markeder i Asia, Europa og Nord-Amerika med aluminiumsprodukter.
Gasskraftverk
Visestatsministeren sa i forbindelse med undertegningen at Qatar har verdens nest største påviste gassreserver.
Dette utgjør et sikkert og konkurransedyktig grunnlag for kraftproduksjon, sa visestatsministeren.
Han sa Qatars myndigheter ønsker å utnytte landets ressurser til økonomisk og industriell utvikling.
- Deltakelse i et prosjekt for å utvikle aluminiumsproduksjon passer godt inn i denne politikken, sa Abdullah Bin Hamad.
Generaldirektør Eivind Reiten sa at det nye aluminiumsverket vil styrke Hydros posisjon som et av de største aluminiumselskapene i verden.
Han mente markedet for aluminiumsprodukter viser en solid vekst fordi materialet har unike egenskaper når det gjelder vekt og styrke.
Reiten påpekte også at aluminium er luktfritt og er godt egnet for resirkulering. Også andre miljøvennlige egenskaper ble fremhevet.
Ingen av de to berørte miljøspørsmål i tilknytning til det enorme kraftverket som skal bygges.