Det er onsdag det skjer. Da møtes Norges Banks hovedstyre for å diskutere rentesettingen for siste gang i år. Klokken to faller dommen. Tolv av fjorten norske sjeføkonomer venter nå at hovedstyret vil varsle rentekutt på sitt neste møte 22. januar. Da kuttes i så fall kuttes renten trolig fra 7 til 6,5 prosent.
RØVERSPRÅK: Akkurat som mine to femåringer nå er i ferd med å utvikle et røverspråk, er sentralbanken kommet langt på vei med sitt eget, forteller sjefsøkonom Øystein Dørum.
Forrige tirsdag var det bare tre av de fjorten som trodde på rentekutt allerede 22. januar. Dagen etter hadde ni av oss snudd. Hva var det som presset frem en slik momentan og kollektiv endring i virkelighetsoppfatningen? Jo, tirsdag kveld var sentralbanksjef Svein Gjedrem i Bodø og foredro for Sparebank 1.
Én setning
I utgangspunktet var det ingenting oppsiktsvekkende med dette. Både Gjedrem og visesentralbanksjefen, Jarle Bergo, har i høst vært land og strand rundt og redegjort for pengepolitikken. Senest mandag kveld foredro Bergo for den lokale sparebanken på Modum uten at forståsegpåerne lot seg bevege en tøddel.
Hva skilte de to foredragene? Reelt sett én setning.
Mens Bergo innledet med å si at "Foredraget bygger på vurderingene gitt på Norges Banks pressekonferanse etter rentemøtet i Hovedstyret 30. oktober, samt tidligere foredrag", hektet Gjedrem på setningen "I tillegg gis en foreløpig vurdering av enkelte nye trekk ved konjunkturutviklingen."
Tygg litt på dette! En foreløpig vurdering av enkelte nye trekk ved konjunkturutviklingen? For den uinnvidde er dette en helt ordinær setning som bare betyr at Gjedrem også vil si litt om det som har skjedd siden forrige rentemøte. Men sentralbanken har advart presteskapet av sjeføkonomer om at en slik setning er en kodet melding: Viktig nytt følger!
Dermed må talen finleses: Var det ikke en mildere tone her, mon tro? Er han ikke blitt en aning mer pessimistisk på europeernes vegne?
Vanskelig
Akkurat som mine to femåringer nå er i ferd med å utvikle et røverspråk, der nei av og til betyr ja og omvendt, er sentralbanken kommet langt på vei med sitt røverspråk: Ordene betyr ikke det du tror. Det må leses mellom, og bak, linjene, tror vi da, for sikre er vi ikke. For av og til betyr jo ordene faktisk det de høres ut som.
Onsdag faller dommen. Kanskje har vi klart å tolke sentralbanken rett. Men i så fall vil ikke banken bare melde at renten vil bli satt ned på neste møte - å nei, da. Banken vil si at med uendret rente er det mer sannsynlig at inflasjonen blir for lav enn at den blir for høy. Så kan presteskapet formidle at dette egentlig betyr at renten vil bli satt ned.