Brasils justisminister Alexandre de Moraes sier at de har arrestert ti personer som har planlagt terrorhandlinger under OL.
Ytterligere to medlemmer av gruppen er ettersøkt, sier Moraes på en pressekonferanse i hovedstaden Brasília.
Han opplyser at de arresterte alle er brasilianere og at de skal ha erklært seg lojale til IS.
Arrestasjonene skal ikke ha skjedd i Rio de Janeiro, men i delstatene São Paulo og Parana.
Sommer-OL starter i Rio de Janeiro 5. august.
– Ville kjøpe Kalasjnikov
Ifølge justisministeren skal medlemmer av gruppen ha planlagt kjøpt automatgevær av typen AK-47, kjent som Kalasjnikov.
– Det var under utvikling. En av dem hadde tatt kontakt med en gruppe i Paraguay og spurt om å kjøpe en AK-47, sa Moraes på pressekonferansen.
Moraes sier at de ble arrestert etter at gruppen hadde planlagt bruk av våpen og geriljataktikk under OL.
Han sier at det ikke er kommet frem hvilke konkrete mål gruppen skal ha snakket om å angripe.
Tvil om sikkerheten
Arrestasjonene kommer etter at politiet Rio de Janeiro i lang tid har ytret tvil om sikkerheten i byen.
Store økonomiske problemer har ført til at mange offentlige ansatte, blant dem politi, ikke har fått lønn på flere måneder.
Politimenn har blant annet holdt aksjoner på flyplassen i Rio de Janeiro, der de har ønsket tilreisende velkomne med et banner med teksten «Velkommen til helvete».
Samtidig er det også avslørt sjokkerende nivåer med vold og korrupsjon innad i politiet.
Lite terror i Brasil
Selv om Brasil er kjent for å være et voldelig samfunn med en høy mordrate, har det ikke vært noen terrorangrep av betydning de siste årene.
Amerikanske antiterror-myndigheter har imidlertid flere ganger sagt at de frykter at Al Qaida-sympatisører kan gjemme seg i grenseområdene mellom Argentina, Brasil og Paraguay.