Ulykken skjedde i elva Seyba sør for industribyen Krasnojarsk lørdag morgen, opplyser det russiske beredskapsdepartementet.
14 gruvearbeidere er sendt til sykehus med skader. Tilstanden til tre av dem er kritisk, ifølge nyhetsbyrået Ria Novosti.
Demningen hadde forbindelse til en gullgruve. Da den kollapset, strømmet store vannmasser inn i en brakkeby, og der lå mange av de 270 gruvearbeiderne og sov.
Det bodde 80 gruvearbeidere i brakkebyen, ifølge guvernøren Alexander Uss. Redningsmannskaper fortsetter søket etter savnede lørdag formiddag.
Ikke-navngitte lokale tjenestemenn har sagt til det russiske nyhetsbyrået Interfax at demningen var ulovlig.
Det er foreløpig ikke kjent hvorfor ulykken skjedde.
Myndighetene har satt i gang en etterforskning for å undersøke om det har vært brudd på sikkerhetsreglene.