Innsatsstyrkene har stormet bygningen og cirka femten politifolk har gått inn i ambassaden, ifølge Aftonbladet.
Tungt bevæpne politimenn klatret inn et av vinduene, samtidig som flere tjenestemenn forsøkte å slå ned hoveddøra.
– Forhandlingene var håpløse, og da må vi handle, sier politiets talsmann på stedet, Kjell Lindgren til avisen.
Sju personer er arrestert og har blitt ført bort av politiet. Ingen skal ha blitt skadet under politiaksjonen, melder SVT.
Politiet søker gjennom ambassaden for å se etter mulige eksplosiver og sikre bevis.
Truet med selvmord
Seks demonstranter brøt seg inn i ambassaden og truet med å hoppe ut av vinduet om deres krav ikke ble hørt. Det er hittil ukjent hva disse kravene konkret består av.
«We will kill ourselves if you try come in», står det på et banner som demonstrantene har hengt ut av vinduet på den libyske ambassaden i Stockholm.
På et annet banner står det «Sverige forhandler, Libya blør. 17.februar»
(Artikkelen fortsetter under bildet)
Protest mot Gaddafi
Ifølge Aftonbladets reporter på stedet skjer ambassadestormimngen som en protest mot diktatoren Muammar al-Gaddafi.
– De har sannsynligvis et budskap de vil fremme, sier Lennart Löfgren til SVT.
Et øyevitne sier til nyhetsbyrået AP at personer inne i ambassaden skal ha ropt slagord ut av vinduet og kastet bilder av Gaddafi ned på gaten.
Politiet har også ført bort fire demonstranter som sto utenfor ambassaden. Et titalls mennesker skal være utenfor politiets sperringer mens de roper «Libya, Libya», i følge SVT.
Sikkerhetsvaktene varslet politiet
Ifølge Stockholm-politiet skal fem til ti personer ha kommet seg inn i bygget.
Politiet har sendt rundt 15 patruljer til ambassaden og stengt av deler av Valhallavägen, skriver SVT. Redningstjenesten er også på plass med tre brannbiler.
Ambassadepersonell skal ha presset på panikkalarmen for å varsle politiet. Det var kun sikkerhetsvaktene som var på jobb inne i ambassaden.