Phelps har vært utestengt fra svømme-VM ettersom han kjørte bil i alkoholpåvirket tilstand i fjor.
Derfor har han i stedet deltatt i det amerikanske mesterskapet, som har pågått samtidig som VM.
Der har 30-åringen fullført et slags svømme-hattrick:
Phelps har svømt raskere enn VM-vinnerne på 100 meter butterfly, 200 meter butterfly - og nå, natt til mandag, satte han også årsbeste i verden på 200 meter medley.
Han ble klokket inn til 1.54,75. Det var 1,06 sekunder raskere enn Ryan Lochtes vinnertid i VM tre dager tidligere.
– Ikke følt meg slik siden 2007
Resultatene er en enorm revansje for den tidligere svømmegiganten, som har vært avskrevet av mange.
– Jeg er veldig fornøyd med hvordan ting er nå. Jeg har ikke følt meg slik siden 2007. Og 2007 var trolig mitt beste år i karrieren, sier han til nyhetsbyrået AP.
Phelps gjorde comeback i fjor, men det er først nå han har vært i nærheten av å ligne på sitt gamle jeg.
Treneren sier Phelps rett og slett ligger foran skjema med tanke på OL i Rio neste år.
– Jeg trodde ikke dette var mulig å få til i løpet av ett år. Jeg trodde han kunne nærme seg sitt toppnivå, men jeg var ikke sikker på det kunne skje så fort som dette, sier Bob Bowman til AP.
Comeback
Phelps har hele 18 OL-gull fra før, men de siste årene har ikke vært helt enkle.
Han la opp i 2012, men gjorde comeback i fjor - og var en skygge av seg selv. En rekke svake tider og utenomsportslig bråk ble toppet da politiet for andre gang fersket ham for fyllekjøring i fjor høst.
Phelps måtte gjennom seks måneders rehabilitering, og han meldte seg inn i anonyme alkoholikere.
Nå tyder det meste på at han har fått orden på problemene - og at man fortsatt kan forvente store idrettsøyeblikk av ham.
– Å få til dette... Jeg er veldig fornøyd. Dette er noe veldig bra å bygge videre på, fastslår Phelps.
- Les også: Phelps på gråten etter supertid