Tiger Woods ligger to slag bak på annenplass.
Det hele avsluttes i Shanghai søndag.
Rivaliseringen mellom Woods og Mickelson har fått sin renessanse den siste tiden og fortsetter for fullt i proff-VM.
Woods hadde åpnet med to strake 67-runder, men trengte 70 slag for å komme seg gjennom lørdagens runde.
Mickelson trengte imidlertid bare 67 slag og tok dermed over ledelsen.
Rotet på siste hull
Woods åpnet bra lørdag, men på de siste ni hullene gikk det ikke helt etter planen.
På hull 14 tabbet han seg ut på greenen, mens han havnet både i roughen og bunkersen på hull 18.
- Puttingen min var ikke så god som de første dagene. Og på de siste ni hullene klarte jeg ikke å utnytte mulighetene, sa Woods.