Det opplyser klubben i en pressemelding.
Tross en rekke dyre spillerkjøp ligger Newcastle bare på 15. plass i Premier League.
Laget har tapt sine tre siste seriekamper og har bare tatt ett poeng på sine seks siste kamper.
Den utløsende årsaken var onsdagens 3-0-tap mot Manchester City.
Andre som fikk sparken
Souness overtok Newcastle i september 2004 etter at Bobby Robson fikk sparken.
Souness har tidliger trent blant andre Liverpool og Blackburn.
Han er den andre manageren som har fått sparken i Premier League denne sesongen.
Den første var franske Alain Perrin som måtte gå fra Porsmouth 24. november i fjor.
Newcastles ungdomstrener Glenn Roeder overtar managerjobben midlertidig.
Han skal få hjelp av spissveteranen Alan Shearer.