Landslagsspilleren kommer på fri overgang fra Borussia Dortmund.
25-åringen vil representere Sveits under EM på hjemmebane.
- Philipp er ung, men har fått mye erfaring fra spill i Bundesliga, mesterligaen og på landslagsnivå. Han er en offensiv spiller med vinnermentalitet, sier Liverpool-manager Rafael Benitez til liverpoolfc.tv.
Spilleren selv var aldri i tvil når tilbudet fra Merseyside-klubben kom.
- Jeg var aldri i tvil om å akseptere tilbudet som Liverpool kom med. De er en av de største klubbene i verden, og jeg ser fram til å etablere meg på laget og samtidig får jeg spille i den beste ligaen i verden, sier sveitseren.
Liverpool jobber også med å hente Gareth Barry (Aston Villa) og Andrea Dossena (Udinese). En som kan komme til å forlate Anfield i sommer er John Arne Riise.