Premier League-klubben bekrefter på sine nettsider at Shakespeare er blitt løst fra kontrakten.
Assistent Michael Appleton tar over som midlertidig manager og leder laget i helgens bortemøte mot Swansea.
Det betyr at mannen som førte klubben ut av bunnstriden og til trygg plass forrige sesong fikk fyken bare fire måneder etter at han fikk jobben på permanent basis.
Slakter klubbledelsen
Årsaken skal være svake resultater denne sesongen, med bare én seier på åtte kamper og en 18. plass på tabellen.
Mandag kveld spilte klubben «bare» 1-1 hjemme mot West Bromwich. Det var dråpen som fikk det berømte begeret til å flyte over for klubbens styre og stell.
I et møte tirsdag skal Shakespeare ha fått beskjed om å pakke sakene sine på managerkontoret.
Tidligere Leicester-spiller og fotballekspert Gary Lineker var raskt ute med å kommentere beslutningen om å avskjedige Shakespeare.
– Det var hele tiden et mirakel, men det synes enda mer bemerkelsesverdig at Leicester vant ligaen tatt i betraktning udugeligheten til de som styrer klubben, skriver han på sin Twitter-konto.
– Nådeløst
Leicester vant et sensasjonelt ligagull sesongen 2015/2016 under Claudio Ranieri, men også italieneren fikk sparken etter svake resultater.
Assistent Shakespeare tok over for den sympatiske trenerveteranen i februar i år, og fikk en kanonstart på managerkarrieren med sju seiere på ti kamper. I juni skrev han under på en treårskontrakt, men ble likevel brått Premier Leagues andre manager-offer denne sesongen.
Den første som ble avskjediget i den engelske toppdivisjonen denne sesongen var Frank de Boer som bare fikk fire kamper i Crystal Palace.
For bare få dager siden uttalte Shakespeare at Premier League-managere bare er fire kamper med svake resultater unna en usikker jobbfremtid. Han fikk rett i sin dystre analyse på første forsøk.
– Dette viser hvor nådeløst det har blitt. Det er ikke mange sjanser man får. Shakespeare er nok et offer for manager-giljotinen, sier TV 2-ekspert Erik Thorstvedt til VG.
