Det sa Gjedrem i talen sin til Norges Banks representantskap i kveld. Tilstede var også landets økonomiske- og politiske elite.
Særkrav i Norge
- Trolig bør kravene være strammere i Norge enn de minstekrav de vil vise seg mulig å bli enige om internasjonalt, sa Gjedrem.
Han begrunnet det med at økonomien vår er liten, med konsentrert risiko for bankene.
- De er også viktig å samarbeide med de andre nordiske landene for å motvirke at deres banker i ly av mildere reguleringer aggressivt selger lån i Norge, sa sentralbanksjefen.
Les:
Kritiserte skattesystemet
Han påpekte også at svikt og måten eiendom og kapital beskattes på i Norge, forsterkes kredittsyklene og svingningene i prisen på boliger.
Gjedrem sa at skattereformen fra 1992 ga Norge et skatttesystem som bygger på svært gode prinsipper.
- Reformbølgen la seg før arbeidet var fullført, og nå er det en slående kontrast i kvaliteten på de ulike delene av skattesystemet, sa Gjedrem, og pekte på at det etter hans mening er store svakheter i beskatningen av formue og eiendom.
- For det første blir inntekter og verdi av ulike typer kapital skattelagt forskjellig. Inntekter og verdi av ulike typer kapital skattelegges forskjellig. Avkastningen og verdien av folks finanskapital og og eie av bedrifter blir skattelagt fullt ut. Utleieboliger gir full skatt av inntekt, mens egen bolig er fritatt for tilsvarende skatt. Folk får fradrag for renteutgifter, men må ikke skatte av verdistigningen og fordelen av å bruke egen bolig. Boligen skattelegges som formue, men ikke til virkelig verdi.
Les:
Gjør økonomien sårbar
Gjedrem påpekte også at høye boligpriser og stor gjeld hos husholdningene gjør den norske økonomien sårbar.
- Ute ble krisen utløst og forsterket av fall i boligpriser og nedbelåning. Norge har hatt sterkere vekst i boligpriser og folks gjeld enn flere av de landene som er hardest rammet.
Gjedrem sa at kredittvekst gjerne er selvforsterkende.
Les:
Les:
Les:
Kredittvekst selvforsterkende
- I oppgangstider er bankenes tap på utlån lave, og fortjenesten øker. Tilgangen på kapital er god. Det gir grunnlag for sterk utlånsvekst og høyere bolig- og eiendomspriser. Låntakerne får økte sikkerheter som setter i gang nye runder med opplåning og prisvekst. Folk kan med noen få tastetrykk ta opp lån på boligen som går inn på konto i nettbanken og finansierer løpende forbruk og nye investeringer. I nedgangstider faller inntjeningen i bankene, tapene øker, og de strammer inn på utlån. Det kan sette i gang flere runder med fall. Slik forsterkes de økonomiske svingningene, sa Gjedrem.
Han sa at verdens bakkrise viser at kredittsykler og bobler i eiendomsmarkedet som sprekker, er en av de aller største utfordringene i den økonomiske politikken.
- Det kan bygge seg opp over lang tid, og er vanskelig å oppdage der og da, og selv etter at boblen har sprukket er det tvil om årsakene. Fallet i priser kkommer brått og blir dyrt.