Vedtaket ble fattet på OPECs toppmøte i Wien, ifølge nyhetstjenesten Dow Jones Newswire.
Kuttene skal iverksettes 1. november i år, men Irak er unntatt, ifølge Kuwaits oljeminister.
Beslutningen kom overraskende på de alle fleste observatørene. Vedtaket førte umiddelbart til at prisen på råolje steg med én dollar per fat, til 28,15 dollar - eller fra cirka 193 til 200 kroner.
Irak var representert ved oljeminister Ibrahim Bahr al-Ulum på onsdagens OPEC-møte, og ble akseptert som fullverdig medlem for første gang siden regimet til Saddam Hussein falt.
Den siste måneden har prisene på råolje sunket til det laveste nivået på fire måneder til tross for at oljeutvinningen i Irak går langsomt.