Det astronomiske tapet som anslås til 1,1 billioner islandske kroner vil ha en brutal effekt på økonomien i landet.
Regjeringen tror budsjettunderskuddet neste år kan bli på over 100 prosent av BNP, som er den samlede summen av varene og tjenestene landet produserer.
- Umulig å tilbakebetale
Haarde sier i et intervju med den britiske avisa The Times at islendingene umulig kan betale tilbake alle pengene som britiske bankkunder tapte da Islands tre største banker ble overtatt av staten.
– Jeg vil ikke sammenligne med Versailles, men gjeldsbyrden etter en slik avtale ville være fryktelig, sier statsministeren.
Etter første verdenskrig ble Tyskland tvunget til å undertegne Versaillestraktaten, som forpliktet landet til å betale enorme krigserstatninger – noe som bidro til en svært vanskelig økonomisk situasjon i tiden fram mot Adolf Hitlers maktovertakelse og andre verdenskrig