De fire nordlandskommunene har brutt kommuneloven.
Fylkesmannen i Nordland har den 21. januar 2008 avsluttet sin lovlighetskontroll, som konkluderer med at Narvik, Rana, Hemnes og Hattfjelldals avgjørelser om finansinvesteringer gjennom Terra Securities ASA er ulovlige. Disse avgjørelsene oppheves således av Fylkesmannen i sine vedtak.
Samtlige av de fire kommunene har opptrådt i strid med kommuneloven § 52. Bestemmelsen forbyr at kommunene foretar finansinvesteringer som innebærer vesentlig finansiell risiko. Det er også funnet mangler ved kommunenes finansforvaltningsreglement.
Videre er Rana, Narvik og Hattfjelldal kommunes salg og restrukturering av fremtidig konsesjonsavgift i strid med kommuneloven § 54, som setter forbud mot overdragelse av skatter og avgifter. I Narvik strider også kommunens salg og restrukturering av eiendomsskatt mot § 54.
Narvik kommune har i tillegg handlet i strid med kommuneloven § 50, da frigjorte midler fra restruktureringen av rentebytteavtalen (lånemidler) ble anvendt som toppfinansiering ved bytte av obligasjoner.
Fylkesmannen peker på at saksbehandlingen i kommunene har vært for dårlig. Kommuneloven § 23 tillegger rådmannen et klart ansvar for forsvarlig utredning av saksdokumenter. Dette fritar imidlertid ikke kommunestyret fra ansvaret for å stille kritiske spørsmål ved uklare eller mangelfulle saksframlegg fra kommunens administrasjon.
Dokumentene som Fylkesmannen har lagt til grunn for sin kontroll er offentlige og kan bes om innsyn i ved henvendelse til oss.