De fire i båten er menn i 40-årsalderen og er fra Ørsta kommune.
Hovedredningssentralen Sør-Norge fikk melding om ulykken klokken 06.10 søndag morgen.
Luftambulanse, redningsskøyte, Sea King-helikopter og politi ble sendt til stedet.
Flere skadet
Politiet bekrefter at to personer ha blitt funnet på land og to om bord i båten.
– Vi vil foreløpig ikke gå ut med tilstand på disse fordi det er litt uavklart, sier Cecilie Øverseen, vakthavende redningsleder ved Hovedredningssentralen Sør-Norge, til NTB.
Politiet bekrefter at en person er omkommet og tre er alvorlig skadd.
Ifølge Hovedredningssentralen er de involverte i ulykken blitt sendt til Ålesund sykehus.
Ukjent årsak
Årsaken til ulykken er foreløpig uviss.
– De har kjørt på grunn mens det var mørkt ute, sier innsatsleder Grete Hjelle tror det kan være årsak til ulykken.
Hjelle sier det er for tidlig å si om båtens hastighet eller om personene om bord hadde promille.
Redningsarbeidet er avsluttet, men politiet jobber videre på ulykkesstedet. Båten skal nå fraktes på land, for videre undersøkelser.