Skredet skjedde i landsbyen Haldummulla, 192 kilometer fra hovedstaden.
– Så langt har vi funnet tre døde og over 150 er savnet, sier Sri Lankas katastrofeminister, Mahinda Amaraweera, til en lokal TV-stasjon.
Katastrofen skjedde i et område der det ofte går jordskred. Etter kraftig monsunregn den siste tiden er innbyggerne i området blitt bedt om å forlate hjemmene sine.
Hindres av kraftig regn
– Om lag 70 hus, ti butikker og to boliger for offentlige tjenestemenn skal ha blitt rammet av raset, opplyser katastrofeminister Mahinda Amaraweera.
Flere riksveier er blitt ødelagt av kraftig regn den siste tiden, noe som gjør redningsarbeidet vanskeligere.
– Politi, sikkerhetsstyrker og lokale frivillige deltar i redningsarbeidet, sier en talsmann for det nasjonale katastrofesenteret, Sarath Kumara, til nyhetsbyrået AFP.