– Han var i ferd med å kjøpe en avis da to BMWer fulle av geværmenn stoppet ham og bortførte ham, sier diplomaten, som vil være anonym, til nyhetsbyrået Reuters.
Irakisk politi fant søndag en bil som de tror tilhører den borførte ambassadøren.
– Vi har funnet en hvit Cherokee jeep med diplomatskilt. Folk fra den egyptiske ambassaden har identifisert den, sier en kilde i politiet.
Egyptiske myndigheter sier at de foreløpig ikke har informasjoner som bekrefter kidnappingen, men flere kilder ved den egyptiske ambassaden sier at Sharif ble bortført lørdag kveld.
En kilde i det irakiske innenriksdepartementet sier til AFP at Sharif ble bortført fra sitt hjem i bydelen Mansur sent lørdag.
Søndag satte irakiske politi opp sperringer rundt den egyptiske ambassaden, og holdt journalister og andre nysgjerrige på 30 meters avstand.
Ambassadør Ihab al-Sharif har sittet en drøy måned i stillingen, men har ennå ikke offisielt overlevert sine akkreditiver til styresmaktene i Irak. Han ble utnevnt den 1. juni, som den første ambassadøren fra et arabisk land i Irak siden eksdiktator Saddam Husseins fall i 2003.
Han er også den første høytstående diplomaten som er blitt bortført i Irak.